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对冲基金如何赚钱 为什么很多人不知道

    发布时间:2020-09-09

      5年前,雷曼兄弟历史性的破产成为金融危机的标志性事件,其余波仍影响至今,但有一群对冲基金公司却能在这个倒下去的巨人身上找到在赚大钱的机会。   据路透报道,雷曼兄弟的欧洲地区债权人或在明年某些时候拿到100%的赔偿,原因是雷曼兄弟受监管的资产价格回升,以及对雷曼兄弟其他部门的诉讼胜利。   这与此前人们对能拿到多少赔偿的不安形成鲜明对比。对部分冲基金来说,雷曼的破产成为金融危机后最有利可图的生意之一。   雷曼在2008年倒闭后,一些债权人不想花时间等待赔偿,也有可能他们实际上一毛钱也拿不到。因此一些基金公司愿意购买他们手中的债权,派出小组研究雷曼的资产负债表,以发现可以折价购买的可能具有价值的资产。   雷曼兄弟破产后的几周,其债权价格只有其原本价值的10%,但现在随着资产的回收,雷曼兄弟债权目前在二级市场或“灰市”中报价达到120-135%。   WSJ根据公司以及法院文件,过去18个月,雷曼破产清算已经将数十亿美元支付给投资者,包括Elliott Management LP和Paulson & Co。   Paulson在雷曼兄弟破产索赔中累计得到超过10亿美元,而Elliott也赚了超过7亿美元。   管理着大约210亿美元资产的Elliott是雷曼的主要经纪客户之一,在2011年为期两个月的时间里购买了面值5.87亿美元的雷曼债权。   Paulson基金在雷曼申请破产当天就开始购买其债券,2008年底支付的买入价格仅为债券面值的7.5%,Paulson对雷曼债权的投资超过40亿美元。   而Solus Alternative Asset Management当初以大约面值的20%的价格购买了雷曼子公司Lehman Brothers Specialty Finance的部分债权,现在这些债权价值超过面值的55%。   自2012年初雷曼的赔偿计划生效以来,已向债权人支付了近500亿美元。

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      是索罗斯管理的基金,主要是做对冲基金的! 量子基金是全球著名的大规模对冲基金,美国金融家乔治·索罗斯旗下经营的五个对冲基金之一。
      量子基金是高风险基金,主要借款在世界范围内投资于股票、债券、外汇和商品。量子美元基金在美国证券交易委员会登记注册,它主要采取私募方式筹集资金。据说,索罗斯为之取名"量子",是源于索罗斯所赞赏的一位德国物理学家、量子力学的创始人海森堡提出"测不准定理"。索罗斯认为,就像微粒子的物理量子不可能具有确定数值一样,证券市场也经常处在一种不确定状态,很难去精确度量和估计。量子基金(QuantumFund)和配额基金(QuotaFund):都属于对冲基金(HedgeFund)。其中前者的杠杆操作倍数为八倍、后者可达20倍,意味着后者的报酬率会比前者高、但投资风险也比前者来得大,根据Micropal的资料,量子基金的风险波动值为6.54,而配额基金则高达14.08。
      量子基金由双鹰基金演变而来。双鹰基金由索罗斯和吉姆·罗杰斯于1969年创立,资本额为400万美元,基金设立在纽约,但其出资人皆为非美国国籍的境外投资者,从而避开美国证券交易委员会的监管。1973年,双鹰基金改名为索罗斯基金,资本额约1200万美元;1979年,索罗斯将公司更名为量子公司。至1997年末,量子基金已成为资产总值近60亿美元的巨型基金。1969年注入量子基金的1万美元在1996年底已增值至3亿美元,增长了3万倍。
      量子基金成为国际金融界的焦点,是由于索罗斯凭借该基金在20世纪90年代所发动的几次大规模货币狙击战。这一时期,量子基金以其强大的财力和凶狠的作风,在国际货币市场上兴风作浪,对基础薄弱的货币发起攻击并屡屡得手。

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      因于次贷,除了高盛,今年几乎所有大投行都亏了不少。对冲基金如何赚钱?
      公司亏了钱,华尔街的基金经理和交易员们的奖金自然缩水,尽管这是他们收的大头。可今年年初初有一个和美国现任财长同姓的基金经理保尔森,却拿到一个35亿美元的2007年年度大红包!以此荣登“华尔街历史上年收入最高的投资经理”宝座。
      这个保尔森与美国现任财长保尔森无任何关系,而他赚钱的市场就是让大投行们亏损的次贷市场;保尔森基金这个典型的对冲基金,是去年做空次贷最大的赢家。一边是破了纪录的巨额亏损,一边是令人瞠目的暴利。在令人恐慌的次贷危机里,保尔森的对冲基金究竟是什么呢?对冲基金如何赚钱?
      对冲基金如何赚钱?大家知道期货和期权等金融衍生工具通常被当作金融市场中的套期保值、规避风险的手段。华尔街的一部分基金组织利用金融衍生工具,两头下注,做所谓的对冲,在保值前提下增值的以盈利为目的进行投资,这类基金便称为对冲基金。有意思的是随着时间的推移,21世纪初兴起的新型对冲基金,早已失去了风险对冲的内涵。恰恰相反,它们用各种金融衍生产品的杠杆Leverage效用,承担高风险,追求高收益。
      打开英文字典查一查Leverage,便可看到它的第一层解释是“杠杆”。将这个字用到金融界,便有了“贷杠”的含义,那么对冲基金如何赚钱?通常情况下指的是利用信贷手段使自己的资本基础扩大,而信贷是金融的命脉和燃料,通过“贷杠”这样的方式进入华尔街的融资市场,与对冲基金产生“共生”关系。在这种高赌注的金融活动中,“贷杠”提供了新型对冲基金的筹码。对冲基金从大银行那里借来资本,华尔街则提供买卖债券和后勤办公室等服务。换言之,武装了银行贷款的对冲基金反过来把大量的金钱再以佣金的形式反馈给华尔街。
      对冲基金如何赚钱?正因为对冲基金的高风险,在对冲基金开户的要求相当高,最低要求是一百万现金注入,直到最近几年,才有些对冲基金将要求降低到50万美元,但要求有其他的固定资产,依然是富人的游戏。也正因为是富人的游戏,参与的人数毕竟有限,政府对这类基金的管理相对宽松。可这几年,对冲基金这本经越整越歪,由于利益驱使,基金经理往往过度利用杠杆,下大赌注,一旦赢了,一年的红包够一辈子,像保尔森去年赚了35亿,八辈子都用不完;输了呢,拍拍屁股走人,反正输的是投资者的钱(OtherPeopleMoney)。所以这类基金往往和大势做反向,因为只有做反向时,才能在大势翻转时赚大钱,保尔森基金就是最典型的一例。
      其实对冲基金所用的衍生证券市场是一种零和的游戏,就像四个人打麻将,有人赢必定有人输,对冲基金如何赚钱?同一段时间内所有赢家赚的钱和所有输家赔的钱正好相等。说穿了只是经济价值的再分配,而不会创造新的经济价值。不知道大家看没看过好莱坞电影《华尔街》,电影里GordonGekko有一句经典之言,道出了这类华尔街玩家们的真谛:钱这样东西没有减少也没有增加,只是从这个人的腰包转到了另一个人的腰包而已。
      对于对冲基金如何赚钱,巴菲特曾经说过,金融衍生产品是“大规模杀伤性武器”。这种“大规模杀伤性武器”玩儿过了头,就会造成市场的混乱,现在次贷让华尔街明白了。

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    在我国,通常而言,私募基金(Privately Offered Fund)是指一种针对少数投资者而私下(非公开)地募集资金并成立运作的投资基金。 私募(Private Placement)就是私下募集或私人配售。私下的意思如上:第一,不可以做广告。第二,只能向特定的对象...

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    方法种类很多,我随便各说两种。 对冲基金,就是风险对冲过的基金,简单的说就是在获利最大化的基础上把风险对冲到最校例如,某个对冲基金经理看好未来黄金走势,因此做多黄金,同时另一方面,因为黄金与美元有高度的关联性,在做多黄金的同时也...

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    因于次贷,除了高盛,今年几乎所有大投行都亏了不少。对冲基金如何赚钱? 公司亏了钱,华尔街的基金经理和交易员们的奖金自然缩水,尽管这是他们收的大头。可今年年初初有一个和美国现任财长同姓的基金经理保尔森,却拿到一个35亿美元的2007年年...

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    举个例子,在一个最基本的对冲操作中。基金管理人在购入一种股票后,同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权(Put Option)。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时,卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出...

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    采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedge fund)也称避险基金或套利基金。是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式,意为“风险对冲过的基金”。对冲基金的操作不受限制,投资组合...

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    采用对冲交易手段的基金称为对冲基金,也称避险基金或套期保值基金。 是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。 拓展资料: 起源发展 对冲(Hedging)是一种旨在降低风险的行为或策略。套期保值常见的形式...

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    5年前,雷曼兄弟历史性的破产成为金融危机的标志性事件,其余波仍影响至今,但有一群对冲基金公司却能在这个倒下去的巨人身上找到在赚大钱的机会。据路透报道,雷曼兄弟的欧洲地区债权人或在明年某些时候拿到100%的赔偿,原因是雷曼兄弟受监管的...

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    互惠基金(或称投资基金)是将个别投资者的资源集中在一起,然后聘用投资专家将所持有的资金作最适当的投资,以达成投资者所期待的目标。 今天的财经市场日趋复杂,投资者透过互惠基金,把资金分散投放在一个包括各种证券的投资组合上(例如股票...

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    是索罗斯管理的基金,主要是做对冲基金的! 量子基金是全球著名的大规模对冲基金,美国金融家乔治·索罗斯旗下经营的五个对冲基金之一。 量子基金是高风险基金,主要借款在世界范围内投资于股票、债券、外汇和商品。量子美元基金在美国证券交易委...

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    什么是对冲基金(定义和特点) 能说出对冲基金的许多别名,如套头基金、套利基金和避险基金,但要说清对冲基金是什么并非易事。90年代以来国内出版的多种大型金融工具书,如《新国际金融辞海》(刘鸿儒主编,1994年)、《国际金融全书》(王传纶...

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